Показатель рентабельности инвестиций ROI

• ROI — это популярный показатель прибыльности, используемый для оценки эффективности инвестиций
• Рентабельность инвестиций выражается в процентах и рассчитывается путем деления чистой прибыли от инвестиций на их первоначальную стоимость или затраты
• ROI можно использовать для сравнения различных инвестиций и ранжирования их в различные проекты

Return on Ivestment 

Показатель рентабельности инвестиций, Return on invest­ment (ROI) — это финансовый показатель эффективности или прибыльности инвестиций. Цель показателя — оценка эффективности инвестиций или сравнение различных опций потенциальных инвестиций до выделения средств на них. ROI пытается напрямую измерить сумму возврата на конкретную инвестицию относительно ее стоимости. Расчет показателя способствует определению наиболее привлекательного проекта относительно требуемых затрат. 

Показатель рентабельности инвестиций получил большую популярность за свою простоту. Показатель часто применяется, например, при принятии решения об инвестициях в разработку нового продукта. По результатам его расчета руководство компании может оценить и спрогнозировать потенциальную выгоду от инвестиций в тот или иной проект.

Категории рентабельности инвестиций 

В рамках оценки потенциальных проектов ROI можно разделить на  категории:

1. Краткосрочные – проекты, по результатам вложений в которые можно получить преимущества в ближайшей перспективе. Например, незначительная модернизация оборудования, изменение стратегии рекламы, промо акции и т.д. В эту категорию включается все, куда компания может инвестировать деньги и получить возврат инвестиций в течение одного года.
2. Долгосрочные – проекты, длительность которых может растянуться на длительный промежуток времени. Например, несколько кварталов или лет (строительство новой производственной площадки, добавление дополнительной производственной линии и т.д.)

Формула ROI

Данные для расчета рентабельности инвестиций формируется при анализе потенциально проекта или инвестиций. Данные по рентабельности инвестиций должны быть доступны на этапе принятия решения, чтобы можно было понять, как долго будут окупаться инвестиции. 

Анализ показателя ROI

1. Если по результатам расчета рентабельность инвестиций окажется 30%, то срок окупаемости будет порядка 3 лет и нескольких месяцев;
2. Если по результатам расчета рентабельность инвестиций окажется 50%, то срок окупаемости будет  2 года;
3. Если по результатам расчета рентабельность инвестиций окажется 200%, то срок окупаемости будет 6 месяцев.

Соответственно, чтобы оценить срок окупаемости необходимо 100% разделить на рассчитанное значение рентабельности инвестиций.

Показатель рентабельности инвестиций ROI – простой и понятный инструмент для оценки потенциального инвестирования средств. Однако в этом и заключается его обратная сторона – данными очень легко манипулировать. Например, если в компании есть свои внутренние критерии по оценке потенциальных проектов по инвестициям, то рассчитанное значение рентабельности инвестиций может быть умышленно завышено. Поэтому, в случае оценки потенциальных инвестиций, принимать решение исключительно по одному значению показателя будет недальновидно. Поэтому следует очень тщательно изучать и проверять каким образом, была спрогнозирована рентабельность предлагаемой инвестиции.

Индекс рентабельности инвестиций PI

Индекс рентабельности инвестиций — Prof­itabil­i­ty Index (PI) — это отношение суммы дисконтированных элементов возвратного потока к исходной инвестиции. Критерий принимает во внимание временную ценность денежных средств. PI также предусматривает сопоставление дисконтированных элементов возвратного потока с исходной инвестицией, но в виде не разности, а отношения. 

Формула индекса рентабельности инвестиций

IC — Величина исходной инвестиции; CF — размер генерируемых доходов; r — ставка дисконтирования денежного потока

Сумма, сравниваемая с величиной IC представляет собой суммарную величину доходов, генерируемых проектом и дисконтированных к моменту инвестирования в проект. Очевидна логика применения критерия PI:

• Если индекс PI больше единицы, то проект следует принять;
• Если индекс рентабельности инвестиций меньше единицы, то проект следует отвергнуть;
• Если индекс равен единице, то проект не является ни прибыльным, ни убыточным. 

В отличии от чистой дисконтированной стоимости (NPV), индекс рентабельности является относительным показателем: он характеризует уровень доходов на единицу затрат, то есть эффективность вложений. Чем выше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, вложенного в проект. 

Благодаря этому, индекс рентабельности инвестиций очень удобно использовать при выборе одного из проектов, имеющих одинаковое значение NPV. Если два проекта имеют одинаковое значение NPV, но разный уровень требуемых инвестиций, то очевидно, что выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений.