Ценные бумаги

Ценная бумага — это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. Ценные бумаги лежат в основе многих финансовых операций, в частности связанных с мобилизацией источников финансирования и управлением инвестициями на финансовых рынках. Большинство финансовых активов, обязательств и инструментов представляет собой ценные бумаги, торговля которыми осуществляется на фондовом и срочном рынках. 

Свойства ценных бумаг

1. Предъявляемость — является одной из отличительных особенностей ценных бумаг от других объектов гражданских прав, поскольку по общему правилу при исполнении гражданско-правовой сделки не требуется предъявления документа, подтверждающего заключение данной сделки. 
2. Обращаемость — означает способность ценной бумаги быть объектом купли-продажи на рынке, т.е. выступать специфическим видом товара. 
3. Доступность для гражданского оборота — означает способность ценной бумаги быть объектом других гражданских отношений, включая отношения займа, дарения, хранения, наследования. 
4. Стандартность — означает наличие некоторого типового набора реквизитов, их содержания, способов выпуска, обмена и т.п., что обеспечивает возможность ценной бумаге выступать в качестве товара на фондовом рынке.
5. Оборачиваемость на рынке, обеспеченная доверием публики, которое основано на юридической фиксации ценных бумаг в нормативных документах. То есть государство задает правила обращения с ними.
6. Ликвидность также отражает рыночность ценной бумаги, означая, что при желании ее владелец может конвертировать ее в деньги. Потеря ликвидности обычно влечет прямые убытки для владельца ценной бумаги. 
7. Риск — означает, что любые операции с ценными бумагами не являются безрисковыми, т.е. ожидаемый доход не может быть предопределенным. 

Эмиссионные ценные бумаги

Эмиссионная ценная бумага — это любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законодательством формы и порядка;
• размещается выпусками;
• имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

С позиции идентификации владельца различают именные эмиссионные ценные бумаги и эмиссионные ценные бумаги на предъявителя. Эмиссия именных ценных бумаг подразумевает, что информация об их владельцах должна быть доступной эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требует обязательной идентификации владельца. В случае эмиссии ценных бумаг на предъявителя переход прав от одного владельца к другому, а также осуществление закрепленных этими бумагами прав не требуют идентификации владельца. В случае эмиссии ценных бумаг на предъявителя переход прав от одного владельца к другому, а также осуществление закрепленных этими бумагами прав не требуют идентификации владельца. 

Ценные бумаги могут эмитироваться в документарной и бездокументарной формах. В первом случае владелец бумаги устанавливается на основании предъявления сертификата ценной бумаги или на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг, или на основании записи по счету в депо. При этом сертификаты ценных бумаг данного выпуска помещаются на хранение в депозитарий или у реестродержателя, а права по ним отражаются в виде записи в учетном регистре депозитария или в регистрационном журнале реестродержателя. Форма выпуска ценных бумаг определяется проспектом эмиссии или учредительными документами эмитента и не должна противоречить действующему законодательству.

Сертификат ценной бумаги — документ, выпускаемый эмитентом и являющийся свидетельством владения поименованного в нем лица определенным числом указанных ценных бумаг. Во многих странах сертификаты являются ценными бумагами и обращаются на рынке.

Виды ценных бумаг

Государственные ценные бумаги

Ценные бумаги, эмитированные государством, считаются наиболее надежными, поскольку они обеспечены, по сути, всем имуществом государства. Основная причина выпуска этих ценных бумаг – желание неинфляционного покрытия дефицита национального бюджета. Первым опытом подобного рода, который признается специалистами не очень  успешным, был выпуск облигаций государственного республиканского внутреннего займа РСФСР. Облигации были выпущены в обращение 10 августа 1992 года сроком на 30 лет с погашением с  1 июля 2006 года по 1 июня 2021года ежегодными тиражами. Это купонные облигации номиналом 100  тыс. руб. с выплатой Центральным банком России  годовых процентов 1 июля в размере 15% номинальной стоимости. Установлены так называемые особые недели в октябре или апреле, в зависимости от разряда облигаций, в течение которых владелец облигаций может  продать их Центральному банку по заранее объявленной цене, составляющей примерно 50% от номинала. Эмитированы также государственные краткосрочные обязательства (ГКО), государственные долгосрочные обязательства (ГДО), казначейские обязательства (КО)и облигации внутреннего валютного займа.

Корпоративные облигации

Облигация представляет собой эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее владельца  на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. По сути это долговые расписки компании с определенной доходностью, сроком погашения и обязательствами (ковенантами).   

Общий смысл такой: компания берет в долг деньги в сумме номинала облигации (например, 100 тыс. руб.). По этой сумме компания обязуется платить купонный доход, например в размере 10% годовых, то есть 10 тыс. рублей. Через определенный срок, как правило, 3 года, компания возвращает долг в сумме стоимости облигации. То есть всего за 3 года компания выплатит 100 тыс. Долга и 30 тыс. процентов. Подробнее об облигациях можно прочитать здесь. 

Акции

Акция представляет собой долевую ценную  бумагу, подтверждающую право ее владельца участвовать в управлении обществом, в распределении прибыли в общества и в получении доли имущества, пропорциональный его вкладу в уставный капитал, в случае ликвидации данного общества. На практике эти права зависят от размера пакета акций,  которым владеет акционер.

Акции выпускаются только негосударственными  предприятиями и организациями, и в отличие от облигаций и других ценных бумаг, не имеют установленных сроков обращения.

Форварды и фьючерсы

Форварды и фьючерсы — это категория деривативов, то есть это ценные бумаги, которые существуют не сами по себе, а базируются на каких-то других ценных бумагах или активах (курс акций, курс доллара или нефти и т.д.). По сути эта бумага представляет собой договор, согласно которому одна сторона обязуется поставить определенный актив в будущем, а другая — заплатить определенные деньги за этот актив.

Опционы

Опцион — это право купить или продать акции определенной компании в определенный момент времени по определенной цене. Опцион является одним из самых распространенных финансовых инструментов рыночной экономики. 

Вексель

Вексель – это ордерная ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока обозначенную в нем денежную сумму владельцу векселя (векселедержателю).

Чек

Чек представляет собой ценную бумагу, содержащую ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодателю. Организация расчетных операций с помощью чеков предполагает взаимодействие как минимум трех сторон: чекодателя, то есть лица, выписавшего чек; чекодержателя, т.е. лица, принявшего чек в оплату за предоставленные товары, работы или услуги; плательщика по чеку, то есть банка, в котором был открыт счет чекодателя.

Чек служит важнейшим средством платежа, в котором выражена односторонняя обязанность чекодателя оплатить чек, если плательщик отказался от оплаты. При расчете чеками владелец счета – чекодатель – дает безусловное письменное распоряжение банку, выдавшему расчетные чеки, провести платеж указанной суммы чекодержателю. Чек является формальным документом, поэтому в нем должны присутствовать  обязательные реквизиты: наименование «чек», поручение плательщику выплатить определенную денежную сумму, наименование плательщика и указание счета, указание валюты платежа, указание даты и места составления чека, подпись чекодателя.

Сберегательный сертификат

Сберегательный или депозитный сертификат – это ценная бумага, представляющая собой письменное свидетельство  банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат. Сберегательный сертификат может быть выдан только гражданину Российской Федерации или иного государства, где рубль используется в качестве официальной денежной единицы. Депозитный сертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территории Российской Федерации или на территории иного государства, где рубль используется в качестве официальной денежной единицы.

Коносамент

Коносамент представляет собой товарораспорядительный документ, с помощью которого оформляется морская транспортировка груза. Перечень обязательных реквизитов и условия составления этого документа определены в Кодексе торгового мореплавания. Коносамент выдается перевозчиком отправителю после приема груза и удостоверяет факт заключения договора между ними. Как ценная бумага, коносамент может быть именным (указано наименование конкретного получателя груза), ордерным (груз выдается по приказу отправителя, получателя или банка), на предъявителя (грузополучателем может быть любое лицо, предъявившее этот документ).