EBITDA

Показатель EBITDA

EBITDA — Earnigs Before Inter­est, Tax­es, Dep­re­ca­tion and Amor­ti­sa­tion — дословно переводится как объем прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. По сути этот показатель берет выручку от продаж и вычитает все расходы, кроме расходов на проценты, налоги, износ и амортизацию. Проще говоря, EBITDA — этот показатель рентабельности. 

Показатель измеряет операционную эффективность, но при этом не позволяет включать в себя искаженный эффект от процентов, налогов, износа и амортизации, данные по которым можно манипулировать в результате бухгалтерских или финансовых решений. Грубо говоря, EBITDA показывает, сколько денег компания заработает, если не будет платить государству, кредиторам и акционерам. Обычно этот анализ актуален для отраслей, где амортизация основных средств составляет существенные суммы, например, металлургия, машиностроение, нефтепереработка и т.д.

EBITDA позволяет лучше сравнить операционную эффективность компаний без глубокого погружения финансовую или бухгалтерскую отчетность 

В 1980‑х годах показатель EBIDTA стал вызывать интерес у крупных компаний. В первую очередь, это касалось производственных компаний, которые имели большие суммы основных средств, что приводило к большим амортизационным расходам. Также это касалось компаний, имеющих в бухгалтерских книгах большие суммы нематериальных активов, что также следовало появлению больших статей по амортизационным отчислениям. Следовательно, EBIDTA начал использоваться как аналитический показатель для быстрого расчета возможностей этих компаний обеспечить выплаты по различным финансируемым сделкам. На сегодняшний день показатель используется для более четкого анализа финансовой эффективности компании, за счет исключения расходов, которые могут скрыть, как на самом деле работает компания. 

Формула расчета EBITDA

Формула с использованием операционной прибыли

Операционная прибыль — это прибыль компании за вычетом операционных затрат на ведение бизнеса. Поскольку операционная прибыль уже рассчитана до вычета процентов и налогов, то для расчета EBITDA необходимо только добавить Износ и Амортизацию. 

Формула с использованием чистой прибыли

Чистая прибыль добавляет налоги и процентные расходы чтобы получить операционную прибыль. В обоих случаях, данные по операционной прибыли, чистой прибыли, налогам и процентным расходам можно найти в отчете о прибыли и убытках.

Обе формулы расчета EBITDA могут дать разные результаты, поскольку чистая прибыль включает статьи, которую могут быть не включены в операционную прибыль (например, расходы на реструктуризацию)

В случае использования данного показателя как финансового KPI, рекомендуется проводить его оценку на ежемесячной или ежеквартальной основе. Многие организации отслеживают показатель ежегодно и сравнивают результаты с предыдущим годом. 

Ключевые моменты

1. Некоторых инвесторов показатель вводит в заблуждение, что он отражает прибыль, хотя это просто хороший показатель для оценки эффективности. 
2. EBITDA не учитывает денежные средства, необходимые для пополнения рабочего капитала и замены старого оборудования.
3. Показатель не является общепринятым показателем финансовой отчетности, и иногда может применяться намеренно, чтобы скрыть реальные показатели прибыли компании. 

EBITDA представляет собой некое приближенное значение операционного денежного потока, который получает компания для акционеров и кредиторов. Грубо говоря, EBITDA показывает, сколько денег компания заработает, если не будет платить государству, кредиторам и акционерам. Как правило, показатель EBITDA актуален для тех отраслей, где амортизация основных средств составляет существенные суммы, таких как металлургия, машиностроение, угледобыча или нефтепереработка. 

При разработке системы ключевых показателей эффективности следует полагаться на несколько показателей для корректной оценки эффективности работы компании.